Как инвестировать в ПАММ-счета и зарабатывать

Как инвестировать в ПАММ-счета
Финансовые продукты часто бывают очень сложны в понимании. Действительно, иногда создается ощущение, что инвестиционные компании, брокеры и банки разрабатывают их друг для друга и без высшего образования в сфере финансов или сертификата ФСФР в них разобраться невозможно.

Но к вкладам, акциям, облигациям и даже фьючерсам с опционами и структурированным продуктам мы более-менее привыкли. А что такое ПАММ-счета непонятно вообще. Что за счета? Что за ПАММ? Попробуем разобраться. На самом деле все просто. Сейчас сами увидите.

Что такое ПАММ-счета?

ПАММ-счет - это один из способов доверительного управления денежными средствами. Если углубляться в этимологию, то название идет от аббревиатуры на английском - PAMM (Percent Allocation Management Module). Дословно переводится, как "модуль управления процентным распределением".

Технология используется в основном на торговых счетах форекс-брокеров и позволяет трейдерам совершать сделки, используя средства инвесторов.
Как инвестировать в ПАММ-счета
До появления технологии существовала практика, когда неопытные или отчаявшиеся трейдеры передавали доступ к своим счетам более удачливым коллегам в рассчете на положительный результат торговли. Условия распределения выгоды и убытков каждый раз оговаривались индивидуально между заинтересованными сторонами. Нужно ли говорить о том, что условия эти соблюдались далеко не всегда? Все держалось на честном слове трейдера, который получал доступ к счету с деньгами. Он мог не только распоряжаться средствами в рамках торговли, но и выводить их на свои счета. Помимо этого, инвесторы, в качестве гарантий, требовали от трейдеров выполнения различных условий: от паспортных данных до каких-то материальных активов в залоге. Если сегодня расспросить участников событий тех дней, можно собрать материал не на один криминальный сериал.
Как инвестировать в ПАММ-счета
Естественным и цивилизованным решением этой проблемы стала технология, которая позволяет инвесторам передавать денежные средства в управление и гарантировала их использование трейдером только для совершения сделок. Помимо этого, инвесторы могут следить за активностью управляющего, вводить или выводить деньги по своему усмотрению, получать гарантированный доход пропорционально своей доле инвестиций, если торговля управляющего была удачной. То есть компания-брокер выступает посредником и гарантом отношений инвестор-трейдер.

Схема работы ПАММ-счета

Трейдер открывает специальный торговый счет в компании-брокере и работает на рынке: совершает сделки на разных активах. В основном это валютные пары. Если торговля приносит прибыль, на него рано или поздно начинают обращать внимание потенциальные инвесторы.

Важно понимать особенность сервиса. Трейдер использует не только средства инвесторов для торговли, но и свой капитал. И в первую очередь - свой капитал. Только когда он покажет хорошие результаты, используя и рискуя своими ресурсами, он может рассчитывать на внимание со стороны инвесторов.
Схема работы ПАММ-счета
Итак, наш трейдер отлично торгует. У потенциальных инвесторов есть свободные средства, но нет времени или желания разбираться в тонкостях работы рынка и интерфейсах торговых систем. Они готовы предоставить свой капитал нашему герою. Средства всех инвесторов и трейдера аккумулируются на одном счете, на котором и ведется торговля. В этом важное отличие ПАММ-сервиса от сигнальных, где сделки трейдера копируются на счета инвесторов. Это важное преимущество, про которое мы напишем дальше отдельно.

В момент инвестирования, у инвестора в личном кабинете создается так называемый инвестиционный счет. Это те деньги, которые ушли на торговый счет управляющему. Этот счет можно пополнять, тем самым увеличивая свою долю в ПАММ-счете, или выводить с него деньги, например фиксируя прибыль. По инвестиционному счету удобно отлеживать статистику своих вложений. В личном кабинете доступны отчеты за периоды в виде графиков и есть возможность скачать данные в экселе.

У инвестора может быть несколько инвестиционных счетов на одном ПАММ-счете. Так бывает удобнее вести учет. Например, посчитать доходность по одному счету, который несколько раз пополнялся или с него выводили средства сложнее, нежели вывести среднюю по разным счетам, которые пополнялись только в момент создания.
Вознаграждение управляющего ПАММ-счета
Важный момент - вознаграждение управляющего за успешную торговлю. Раз в месяц, либо в момент закрытия инвестиционного счета (например, вы решили вывести все свои деньги с ПАММ-счета), с него списывается вознаграждение в пользу управляющего, если за отчетный период трейдер заработал для вас прибыль. Размер вознаграждения рассчитывается исходя из условий оферты. У каждого трейдера она опубликована на странице его мониторинга. Обычно она содержит несколько уровней и чем больше размер инвестиций с вашей стороны, тем меньший процент вознаграждения вы платите управляющему. Рекомендуем обращать внимание на эти условия в момент выбора трейдера.

В личном кабинете инвестора есть возможность настройки уведомлений об изменении доходности ПАММ-счета в ту или иную сторону. Вы можете выбрать способ информирования по телефону или e-mail.

Таким образом, со стороны инвестора, схема работы ПАММ-счета очень проста - вы выбираете трейдера из рейтинга по своим критериям, инвестируете свои деньги, отслеживаете статистику своих инвестиций с помощью инвестиционного счета в личном кабинете и там же, при желании настраиваете уведомления об изменениях доходности ПАММ-счета. В любой момент можете отправить заявку на пополнение существующего инвестиционного счета, либо создать новый. Если решите зафиксировать прибыль или разочаровались в управляющем - выводите деньги с инвестиционного счета.

Рейтинг ПАММ-счетов

На момент написания статьи, в ПАММ-сервисе Альпари доступно для инвестирования около 4 000 ПАММ-счетов. Чтобы инвесторам можно было как-то ориентироваться во всем этом разнообразии, разработчики придумали систему ранжирования, которая основана на торговых показателях счетов.

У каждого ПАММ-счета рассчитывается коэффициент эффективности, в соответствии с которым он занимает свое место в рейтинге.
Формула рейтинга ПАММ-счетов Альпари: расчет эффективность производится по формуле, которую Альпари не публикует. Но известно, что в ней участвуют следующие показатели:

  • доходность
  • используемое кредитное плечо)
  • фактор восстановления
  • волатильность
  • возраст
  • максимальная просадка
  • коэффициент эффективности
После того, как коэффициент эффективности рассчитан, все ПАММ-счета делятся на две группы.

В первую попадают те, которые удовлетворяют следующим условиям:

  1. ПАММ-счет имеет положительную доходность.
  2. Существует дольше трех месяцев.
  3. Капитал управляющего не менее ₽180 000, либо $ 3 000, либо € 3 000.

Во вторую группу попадают все остальные. В рамках групп счета сортируются по коэффициенту эффективности, но в рейтинге показываются сначала счета первой группы, а затем второй.

Вполне вероятна ситуация, когда коэффициент эффективности счетов из второй группы может превосходить лучшие счета из топа рейтинга. Но они будут на позициях старше трехсотого места потому что не прошли один из трех фильтров. Например, управляющий отлично торгует достаточно продолжительное время, но у него нет возможности внести 180 000 рублей на счет, и он не будет виден в топе. Такие моменты следует учитывать при выборе счетов для инвестирования.
Рейтинг ПАММ-счетов Альпари
Рейтинг ПАММ-счетов на сайте Альпари представляет из себя таблицу с массой настроек. По умолчанию вы видите там название и описание ПАММ-счета, его место в рейтинге, миниатюру графика доходности, доходность в цифрах за периоды, количество инвесторов в данных момент и средства в управлении. Но вы можете настроить внешний вид таблицы под себя, в зависимости от тех показателей, которые вас интересуют. Всего их около 80. Рекомендуем обратить внимание в первую очередь на следующие:

Валюта
ПАММ-счета могут быть в разной валюте (рубли, доллары США, евро, золото). Чтобы не терять на конвертации во время инвестирования, обращайте внимание на этот показатель.

Средства управляющего и средства инвесторов
Бывает полезно сравнить в какой пропорции к средствам инвесторов, управляющий рискует своими деньгами.

Агрессивность торговли и соотношение доходности к риску
Высокая доходность часто предполагает повышенный риск, но так бывает не всегда.

Возраст счета
Как долго управляющий торгует на этом счете в сервисе

В таблице с рейтингом можно кликнуть на строку одного из счетов и посмотреть более детальный график доходности. Вы можете выбрать разные периоды и масштаб. Здесь же, рядом с графиком есть кнопки добавления ПАММ-счета в избранное, в портфель, подписки на обновления (только для зарегистрированных и залогиненных пользователей) и возможности инвестировать в него.

Если вы добавите счета в избранное или в портфель, у вас появится возможность отфильтровать отобранные счета.

Вы можете отсортировать набор счетов по любому из показателей, кликнув по его названию в шапке таблице. Повторный клик отсортирует счета в обратном порядке.

Под названиями показателей предусмотрена функциональность фильтрации. В случае с названиями счетов она работает как поиск. В остальных колонках это предустановленные значения, из которых вы можете выбирать диапазоны и затем редактировать их значения и математические операторы (больше, меньше, включая, не включая и так далее).

После того, как вы настроите отображение необходимых показателей, отсортируете по одному из них и выставите нужные значения в фильтрах, чтобы старания не пропали зря при закрытии страницы, вы можете сохранить текущее состояние с помощью "Моих поисков". Можно сделать таким образом несколько подборок и время от времени следить за их составом. Либо наоборот, отобрать интересные счета и следить что с ними происходит.

Мониторинг ПАММ-счета

В рейтинге ПАММ-счетов удобно сравнивать показатели разных управляющих, но, чтобы детально проанализировать каждый счет, следует открыть страницу мониторинга. У каждого ПАММ-счета есть такая.

Основные показатели

В верхней части страницы приведены основные показатели. Это количество звезд - коэффициент эффективности, название и описание, доходность счета за все время, торговый результат, средства в управлении, капитал управляющего, агрессивность торговли, возраст счета и место в рейтинге.
Мониторинг ПАММ-счета
Большинство из этих показателей понятно и без описаний, некоторые из них мы уже разбирали. Давайте остановимся на агрессивности и торговом результате.

Агрессивность ПАММ-счета рассчитывается на основе волатильности среднедневного торгового результата. Чем больше волатильность, тем агрессивнее считается торговля.

Торговый результат - это сумма, которую трейдер заработал для инвесторов на этом ПАММ-счете с момента его создания.

Ниже на странице представлен график доходности. Он практически идентичен тому, что на рейтинге (при клике на строку в таблице), но есть дополнительная возможность посмотреть его в логарифмическом виде и скачать данные в формате экселя или json, что анализировать данные самостоятельно.
Мониторинг ПАММ-счета
Под графиком есть калькулятор, который показывает, сколько вы могли бы заработать на выбранном временном отрезке.

Ниже представлена доходность ПАММ-счета за периоды. По умолчанию показываются интервалы: сегодня, неделя, 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев, год и все время. Но можно переключится на вывод статистики по месяцам в течение последнего года.
Мониторинг ПАММ-счета
Мониторинг ПАММ-счета
Когда вы ознакомились с основными показателями и детально проанализировали доходность, самое время изучить условия инвестирования. Это оферта, которую управляющий ПАММ-счетом предлагает инвесторам. Обычно она содержит несколько уровней (максимум десять).
Мониторинг ПАММ-счета
В зависимости от суммы инвестиций, управляющий указывает процент вознаграждения, который вы будете ему отчислять из прибыли в качестве платы за управление средствами. Первый уровень оферты обычно для ознакомления. Если вы не готовы рисковать большой суммой, можете попробовать минимальные инвестиции - $50, но и процент вознаграждения на этом уровне будет самым большим. Чем больше сумма инвестиций, тем меньше процент от прибыли вы будете платить управляющему.
Мониторинг ПАММ-счета
Особенностью ПАММ-сервиса является то, что заявки на ввод и вывод средств исполняются не моментально. Заявки на ввод средств исполняются раз в час. Заявки на вывод исполняются по расписанию, которое составляет управляющий. Самое быстрое исполнение - раз в час, так же, как на ввод, самое редкое возможное - раз в сутки. Чтобы понять, как управляющий настроил исполнение заявок на вывод, смотрите в мониторинге ПАММ-счета блок "Исполнение заявок". Параметр "порог приема заявок" говорит о том, за какой период до времени исполнения прекращается прием заявок. Если ваша заявка попадет в интервал порога, заявка не будет исполнена в указанное время, а перенесется на следующее доступное.
Мониторинг ПАММ-счета
Ниже вы можете посмотреть какие еще ПАММ-счета есть у этого управляющего. Часто, у каждого трейдера бывает несколько счетов в разных валютах. Выбирайте тот, в валюте которого у вас счет, чтобы не терять на конвертациях. Если у управляющего есть ликвидированные счета - в этом блоке вы найдете ссылку на архив с такими. Количество ликвидированных счетов и их финансовый результат говорит о профессионализме трейдера.

Инвестиции

Вернемся в начало страницы и переключимся на вкладку "Инвестиции". Здесь смотрим все, что касается привлеченных средств в ПАММ-счет.
Мониторинг ПАММ-счета
Во-первых - это график средств. Он совмещен с графиком доходности. И это очень удобно. Можно отследить, как росли инвестиции в зависимости от роста доходности счета и наоборот, как инвесторы выводили средства при просадках.

На графике отдельно показан капитал управляющего и его инвестиции в собственный ПАММ. Вы можете посмотреть, как управляющий увеличивал свой капитал и как инвестировал.
Мониторинг ПАММ-счета
Ниже на странице есть диаграмма распределения инвестиционных средств. Она обезличенно показывает доли инвестиционных счетов. Если ваша доля достаточно велика - можете попробовать найти там себя по номеру инвестиционного счета.

Торговля

На вкладке "Торговля" показан график установленного и используемого кредитного плеча, совмещенный с графиком доходности. График используемого кредитного плеча можно посмотреть в линейном и свечном виде в дневном и часовом масштабах. Так же, как и с остальными графиками, данные можно скачать отдельно для самостоятельного анализа.
Мониторинг ПАММ-счета
Основное предназначение этого графика - посмотреть насколько сильно управляющий использует кредитное плечо во время торговли. Это может сильно зависеть от его стратегии, поэтому каких-то жестких рамок здесь нет. Важно оценить, какова загрузка в моменты просадок. Поэтому рядом с графиком кредитного плеча есть график доходности.

На этой же вкладке приведены свойства ПАММ-счета и показатели торговли.

В свойствах обратите внимание на "Доступность торговых отчетов для инвесторов" и "Ссылка на ветку ПАММ-счета на форуме".

Если управляющий разрешает инвесторам смотреть отчет по его торговым операциям, у вас будет такая функциональность в личном кабинете в мониторинге вашего инвестиционного счета.

Ссылка на ветку форума - это обсуждение ПАММ-счета на форуме Альпари. Если у вас есть вопросы к управляющему, там вы сможете их ему задать.

Показатели характеризуют торговую деятельность управляющего. На странице их около двадцати.
Мониторинг ПАММ-счета
Если управляющий разрешает демонстрировать статистику по своим торговым инструментам, на этой же вкладке может быть диаграмма, которая показывает каким объемом трейдер торгует на разных активах. Можно посмотреть статистику за разные интервалы времени. Эта опция включена не у всех управляющих.

Декларация управляющего

В декларации управляющий описывает свою торговую стратегию и объявляет о намерениях не нарушать выбранные заранее значения показателей:

  • Максимальная просадка
  • Максимальная дневная просадка
  • Максимальное используемое кредитное плечо
  • Максимальное установленное кредитное плечо
Мониторинг ПАММ-счета
Если какое-либо из значений этих показателей нарушено, декларация в целом
считается нарушенной. Отличие фактического значения от декларируемого фиксируется и отражается вместе с датой нарушения.

Декларация управляющего не является обязательной. Трейдер может ее не заполнять. Но ее наличие и, тем более соблюдение, - хороший признак профессионализма и дисциплины трейдера.

Сравнение доходности

Вы можете сравнить доходность любого ПАММ-счета с доходностью других активов за выбранный промежуток времени.

К сравнению предлагаются:

  • Нефть
  • Золото
  • Индекс S&P 500
Мониторинг ПАММ-счета
Доходность каждого инструмента показана в процентах и в деньгах, при условии, что инвестиции составили $1 000. Размер инвестиций вы можете откорректировать на свое усмотрение.

Обсуждение

В "Обсуждении" вы можете задать вопрос управляющему или пообщаться с другими инвесторами этого ПАММ-счета. Правда, для этого вам потребуется зарегистрироваться и авторизоваться на сайте.

Все сообщения синхронизируются с веткой на форуме и на сайте видны только последние. Если вы хотите видеть больше - идите на форум. Отправить сообщение можно и с сайта.

Как выбрать ПАММ-счет

Основным инструментом выбора ПАММ-счетов является рейтинг. В таблице есть возможность гибко настроить интересующие фильтры и отсортировать по нужным показателям.

Самый простой способ - довериться формуле рейтинга и изучить первые 10-20 счетов. Чаще всего там подбираются неплохие варианты. Но в рейтинге несколько тысяч счетов. Действительно ли те, что занимают первые места - самые лучшие? Несмотря на то, что рейтинг строится по формуле, которая основана на торговых показателях, она не может быть объективной, т.к. логика и коэффициенты в ней заложены людьми, у которых есть свое представление о правильном и неправильном.

Попробуем предложить вам несколько альтернативных способов выбора ПАММ-счетов для инвестирования.

Максимальная доходность

Не будем ходить вокруг да около. Большинство их нас интересует максимальная доходность в кратчайшие сроки. Да, есть риски, но не всегда они пропорциональны потенциальному заработку.

Предлагаем отсортировать ПАММ-счета по показателю "Доходность за все время". Цифры доходности конечно поражают воображение и рисуют заманчивые перспективы. Но стоит изучить показатели "Агрессивность торговли" и "Используемое кредитное плечо". Если ограничить фильтрами эти показатели, уверены, вы все еще увидите счета с трехзначной среднегодовой доходностью. Рекомендуем каждый из них изучить отдельно подробнее на странице мониторинга.

Самые популярные ПАММ-счета

Есть теория, что большинство не может ошибаться. Не беремся утверждать обратное и в то же время не можем гарантировать истинность этого утверждения. Но возможность увидеть ПАММ-счета с наибольшим количеством инвесторов и с максимальными средствами в управлении у вас есть. Даже если вы не собираетесь всерьез рассматривать эту стратегию, то просто ради любопытства стоит взглянуть.
На момент написания статьи самый популярный ПАММ-счет насчитывает 2 485 активных инвесторов. Больше всего инвестиций привлек другой счет. Инвесторы вложили в него $1 447 105.

Проверенные временем

Если отфильтровать рейтинг ПАММ-счетов по возрасту, скажем старше пяти лет, то получим более 100 счетов (на момент подготовки материала). Из них более двадцати имеют доходность за все время более 500%.

Самому старшему счету 10 с половиной лет. Его доходность - 236,9%. Самый доходный из старожил сервиса добился доходности 80 885,9% за 9 с половиной лет. Более, чем достойный результат.

Далеко не все трейдеры проходят проверку временем. Стабильно торговать 5-10 лет в плюс - это лучшая реклама для любого управляющего. Возраст ПАММ-счета, наряду с положительной доходностью - отличный выбор для инвестиций.

Перспективные новички

Еще одна интересная тактика - это мониторинг новых хороших управляющих. Время не стоит на месте, в сервис приходят талантливые трейдеры. Да и опытные управляющие время от времени открывают новые счета.

Методика отбора очень проста. Сортируем рейтинг ПАММ-счетов по эффективности и накладываем фильтр по возрасту счета, скажем от 3 месяцев до года. Пищи для размышлений и анализа будет более чем достаточно, гарантируем.

Преимущества и недостатки

Недостатки

ПАММ-сервис не может застраховать инвесторов от неудачной торговли управляющего. Весь риск целиком и полностью ложится на участников соглашения (трейдер и инвесторы). Компания-брокер не несет ответственности за торговые риски, а лишь предоставляет сервис.

По большому счету, это не является недостатком. Скорее, это особенность сервиса, о которой важно знать и помнить. Мы решили записать ее в недостатки только чтобы лишний раз напомнить, что вся ответственность за выбор управляющего - на вас. Даже если вам кто-то рекомендовал или советовал какой-то ПАММ-счет, помните, решение инвестировать или нет - всегда за вами лично.

Единственным, на наш взгляд, серьезным недостатком является то, что концепция сервиса не укладывается в юридические нормы большинства стран. Доверительное управление денежными средствами обычно жестко регулируется и лицензируется со стороны государства.

На данный момент в России право на управление денежными средствами граждан имеют банки и управляющие компании с лицензией ФСФР. При этом они не могут использовать в своей деятельности инструменты маржинальной торговли.

Преимущества

Вам не нужно торговать самостоятельно. Даже если вы хорошо себе представляете макроэкономическую ситуацию и в курсе того, что происходит на рынке валют. Умеете быстро считать и знакомы с интерфейсом торговых платформ. Значит вы понимаете, что время - это самый ценный ресурс. Основное преимущество ПАММ-сервиса состоит в том, что вам не нужно целый день сидеть перед терминалом. Уже есть сотни, а то и тысячи профессиональных трейдеров, которые годами зарабатывают на изменениях курсов. Вам нужно только выбрать того, кто отвечает вашим ожиданиям. В рейтинге ПАММ-счетов достаточно и агрессивных, и консервативных, и сбалансированных стратегий.

Большой выбор счетов для инвестиций. Если говорить о ПАММ-сервисе Альпари, то на момент написания статьи, в нем насчитывается около 4 000 ПАММ-счетов, более 50 000 инвесторов и более $20 000 000 средств инвесторов.
Преимущества ПАММ-счетов
Вся торговля в рамках одного ПАММ-счета ведется на одном торговом счете независимо от количества инвесторов. Это исключает возможные расхождения в результатах у трейдера и инвесторов, которые могут иметь место в сигнальных сервисах, когда сделки трейдера копируются на счета инвесторов. Дело в том, что копирование не происходит моментально, а цена активна меняется очень быстро. Сигнальные сервисы не могут гарантировать единой цены исполнения на счетах всех подписчиков.

Прозрачность сервиса. По каждому счету компания представляет максимум статистики в открытом доступе. С любым управляющим и инвесторами можно общаться на форуме.

Мобильные приложения, как часть сервиса. Вы можете отслеживать результаты своих инвестиций и вносить корректировки в удобное для вас время с помощью приложений (есть версия и для айфонов и для андроидов).

Квалифицированная служба поддержки, которая ответит на любые вопросы в чате, по телефону или по почте - как вам удобнее.